北京2011年8月19日電 /美通社亞洲/ -- 北京時(shí)間8月18日晚間，摩根士丹利發(fā)布投資報(bào)告，授予鳳凰新媒體（NYSE:FENG）股票“增持”（Overweight）評(píng)級(jí)。

以下為報(bào)告內(nèi)容摘要：

業(yè)績(jī)超預(yù)期：2011財(cái)年第二季度，鳳凰新媒體凈營(yíng)收為人民幣2.28億元，同比增長(zhǎng)83%，較我們的預(yù)期高4%。凈利潤(rùn)為人民幣3600萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)56%。

積極因素：1)廣告營(yíng)收同比增長(zhǎng)150%，占總營(yíng)收的50%，主要是因?yàn)榭蛻魯?shù)量和平均開(kāi)支增加所致。2)鳳凰新媒體計(jì)劃將廣告費(fèi)用提高20%，意味著市場(chǎng)需求強(qiáng)勁。但鳳凰新媒體的 CPM（千次展示費(fèi)用）僅為新浪的40%，意味著仍有較大提升空間。3)第三財(cái)季業(yè)績(jī)預(yù)期強(qiáng)勁，營(yíng)收同比將增長(zhǎng)58%至64%，廣告營(yíng)收同比將增長(zhǎng)145%至153%。

消極因素：鳳凰新媒體預(yù)計(jì)第三財(cái)季付費(fèi)服務(wù)營(yíng)收同比將增長(zhǎng)15%至20%，第二財(cái)季為45%，主要是因?yàn)橐苿?dòng)運(yùn)營(yíng)商的緊縮政策所致。

股票評(píng)級(jí)：我們授予鳳凰新媒體股票“增持”(Overweight)評(píng)級(jí)。